Los Bonos de Desarrollo del Gobierno Federal con Tasa de Interés Fija, o más sencillamente conocidos como Bonos M, son un producto de inversión a medio y largo plazo creado por el Gobierno de México para servir como fuente de financiación del Estado.
Son, al igual que los Udibonos o los Cetes, uno de los principales productos para invertir en deuda pública mexicana. Las tres son emitidos por el mismo organismo, la Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP) y distribuidos por el Banco de México, pero los Bonos M tienen una particularidad que los hace muy atractivos para los inversores: Ofrecen un rendimiento fijo pactado en el mismo momento en que los adquieres, y te pagan intereses por ellos periódicamente, concretamente cada seis meses, hasta el momento en que caduquen.
En este artículo vamos a analizar en detalle, pero de forma sencilla, qué son y cómo funcionan los Bonos M exactamente, sus diferencias con otros tipos de deuda pública, desventajas, cómo adquirirlos y todas las cuestiones que surgen cuando queremos analizar la posibilidad de invertir en Bonos M.
Tabla de contenidos
¿Cómo funcionan los Bonos M?
El funcionamiento de los Bonos M es muy similar al de otros productos de deuda pública que podemos encontrar en la mayoría de economías desarrolladas o emergentes. Juegan un rol muy importante que a nivel internacional se conoce como bullet bonds, como por ejemplo los Treasury Notes de Estados Unidos.
La mecánica es sencilla: se realiza un contrato por el cual el inversionista (tú) prestas dinero al Gobierno Federal a cambio de una rentabilidad pactada de antemano y, más importante aún, garantizada.
Cada Bono M tiene un valor de 100 pesos, y cuando los adquieres puedes confiar en que obtendrás dos tipos de ganancia:
- Pagos semestrales: Es lo que se conoce también como pago de cupones. Cada seis meses (concretamente 182 días) el Gobierno te pagará el interés fijo acordado. Esta mecánica tiene un rol similar a la de los dividendos, aunque la gran diferencia es que con los dividendos nunca sabes cuál será la cantidad exacta.
- Devolución al final: Cuando termina el plazo acordado previamente (3, 5, 10, 20 o 30 años) se te devolverá la cantidad exacta que hubieses prestado al Gobierno al comprar los bonos.
La compraventa de Bonos M en el mercado secundario
La legislación te permite comprar y vender los Bonos M a otros inversores en el mercado secundario. Esto implica que, si bien los rendimientos periódicos se mantienen fijos, el valor por el que puedes revender los bonos en el mercado secundario suele variar respecto a los 100 pesos.
Esta variación se debe a que, si las tasas de interés de los Bonos M posteriores es peor, e incluso la de otros productos de inversión, tus bonos subirán de precio en el mercado secundario, ya que habrá gente interesada en comprártelos para poder disfrutar de los rendimientos periódicos.
Claro está, esto también quiere decir que si suben las tasas de interés de este u otros productos de renta fija, si vendes tus bonos en el mercado secundario probablemente obtendrás menos de los 100 pesos que pagaste por cada uno.
En cualquier caso, si decides conservar los bonos hasta que “caduquen”, estas variaciones no te afectarán en nada, ya que simplemente seguirás cobrando los rendimientos que conocías al comprarlos y, como ya hemos mencionado, cuando termine el plazo marcado recuperarás tus 100 pesos por bono.
Comparativa entre los Bonos M y otros tipos de deuda pública mexicana
En el mercado financiero existen distintos tipos de deuda pública a las que puedes acceder como inversor. Cada una tiene distintas cualidades que la hacen más interesante para un perfil o momento de inversión u otro. Veamos las principales diferencias entre los tres tipos más populares de deuda pública mexicana
| Instrumento | Plazos Habituales | Esquema de Rendimiento | Pago de Intereses | Uso Financiero Principal |
|---|---|---|---|---|
| Bonos M | 3, 5, 10, 20 y 30 años | Tasa fija nominal pactada al inicio | Cada 182 días (semestral) | Asegurar flujos de efectivo fijos a mediano y largo plazo |
| Cetes | 28, 91, 182, 364 y 728 días | A descuento (se compran por debajo de $10) | Al vencimiento del plazo | Fondo de emergencia y metas de ahorro a corto plazo |
| Udibonos | 3, 10 y 30 años | Tasa fija real sobre el valor de la UDI | Cada 182 días (semestral) | Proteger el capital real frente a la inflación de largo plazo |
Como podrás ver, lo recomendable sería apostar por Cetes para inversiones a corto plazo y los Udibonos para protegerte de la inflación, mientras que los Bonos M se suelen utilizar para obtener rentabilidad fija y periódica durante décadas, aportándote ingresos pasivos a lo largo del tiempo.
Ventajas de los Bonos M
- Previsibilidad: Conocer con exactitud la tasa de rendimiento y las fechas de cobro desde el primer día es una ventaja muy importante, especialmente si buscas generar ingresos pasivos que mejoren tus finanzas sin aportarte ninguna preocupación.
- Confianza: Es la mejor forma de obtener rendimientos pasivos con la confianza absoluta en que no va a haber ningún riesgo de perderlos. Esta ventaja no la puede ofrecer prácticamente ninguna entidad, ya que la certeza es que el Estado mexicano seguirá ahí, gobierne quien gobierne, vaya bien o mal la economía.
- Bajo monto de entrada: A través de canales oficiales como Cetesdirecto, es posible invertir en Bonos M a partir de solo 100 pesos mexicanos, sin necesidad de pagar comisiones de apertura o administración.
- Mercado secundario: Si compras Bonos M cuando las tasas de interés estén altas y luego estas bajan, el precio de tus bonos en el mercado secundario subirá por encima de los 100 pesos, con lo que podrás venderlos y obtener dinero rápido.
- Rangos amplios: Puedes comprarlos a 3, 5, 10, 20 y 30 años, con lo que puedes escoger el plazo que más te convenga para tu cartera de inversión.
Desventajas de los Bonos M
- Riesgo de inflación: Al mantener una tasa fija durante periodos tan prolongados, existe la posibilidad de que la inflación se eleve por encima de la tasa del bono, con lo que ganar un 10% de rentabilidad a 20 años puede ser menos atractivo si la inflación de los pesos (en los que recibirás los pagos) supera ese 10%. No vas a perder dinero y es mejor que no haber invertido, pero hay otras inversiones que te pueden ofrecer más rentabilidad, aunque con mayor riesgo.
- Liquidez anticipada: Si necesitas dinero rápido, vender los Bonos M en el mercado secundario antes de su vencimiento puede suponer una pérdida de dinero si las tasas de interés del mercado han mejorado después de que los comprases.
- Menor liquidez inmediata que los Cetes: Aunque cotizan en el mercado secundario, la venta de un Bono M requiere colocar el título en el mercado, lo que puede tomar un par de días hábiles en procesarse, a diferencia de los instrumentos con vencimiento mensual.
Preguntas frecuentes
¿Puedes perder dinero invirtiendo en Bonos M?
No, no puedes perder dinero a no ser que decidas venderlos en el mercado secundario antes de tiempo, e incluso en ese caso se tendrían que producir una serie de circunstancias para que perdieses dinero, como que no hubieses esperado el tiempo suficiente para amortizarlos y que además las tasas del mercado hayan subido respecto a las que había cuando los compraste.
¿Cómo tributan los ingresos de los Bonos M?
Los rendimientos que generan los Bonos M (y las ganancias de capital al venderlos) se deben incluir en el Impuesto sobre la Renta (ISR). Por suerte para los inversores, la plataforma de inversión retiene autómaticamente siempre el porcentaje provisional de ISR que corresponde, dando constancia en tu declaración anual de impuestos.
¿Cada cuánto se pagan los intereses de los Bonos M?
El pago de intereses o cupones se realiza cada 182 días. El dinero se trasladará de forma automática en tu saldo disponible, con lo que podrás transferir el monto a tu cuenta bancaria en ese momento, o bien reinvertirlo.
¿Cuál es la diferencia entre un Bono M y un Udibono?
La gran diferencia es que un Udibono está ajustado a la inflación a través de las UDIS, mientras que los Bonos M calculan su rentabilidad en relación al valor del peso, sea el que sea en ese momento.
